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  供需面供需双减。亚洲职业负荷环比削减3.3pct至66.5%，我国PX职业负荷环比削减1.7pct至80.2%，随

  着封闭前最终一批海上货源到港，因质料问题导致的PX设备方案外改变开端闪现。需求端，4月PTA方案外检修估计增多。PX 基本面在产业链中相对偏强，去库格式将至少接连至二季度。美伊原定的暂时停火于美国东部时刻22 日晚间到期，但美国方案与伊朗进行的新一轮商洽一向难以推动，伊朗仍不方案参与商洽，布伦特原油价格因而接连走高态势。商场心情易受扰动，后续进程估计不会很顺畅，但依据现有音讯，形势晋级的概率不大。在原油宽幅震动的布景下，化工品价格估计将接连高位重复震动格式，PX 7月期价将在8800-9800的中心区间剧烈震动运转。在霍尔木兹海峡清晰通航前，不主张参与单边操作，PX 7-9逢低翻滚正套。

  供需面供需双减。本期独山动力、四川能投泊车检修，PTA职业负荷环比削减4.4pct至72.2%，降至历年同期偏低水平，现货基差走弱，加工费被紧缩至五年同期低位，方案外检修估计增多。需求端，新订单全体偏弱，除赶工出口和应急订单外，其他订单遍及处于张望状况，尤其是下半年秋冬季订单暂未敞开，终端部分工厂在五一前后存在降负方案。聚酯职业负荷环比削减0.8pct至85.6%，聚酯负反馈短期内难以显着闪现，减产起伏有限。5-6 月PTA供需格式预期好转。归纳看来，美伊商洽使地缘形势产生显着的改变，不主张此刻进场押注战役进一步演化的方向。短期现货不严重，但需警觉4月底后上游供给缩短危险逐渐实现。短期PTA去库不及预期。PTA 9月期价将在6000-6700 中心区间震动运转为主，不主张参与单边买卖，重视PTA 7-9逢低正套时机，TA9-1逢高反套时机。

  PTA 设备：华东一套320万吨PTA设备于近来泊车检修，康复时刻待定。全国产能占比3.5%。

  聚酯设备：徐州一套36万吨聚酯设备已泊车检修，配套出产涤纶长丝。全国产能占比0.4%。

  供需面供增需减。国内方面，乙二醇职业负荷环比添加0.4pct至67.5%，其间，合成气制负荷环比削减1.7pct至78.1%，处于历年同期高位。合成气制乙二醇赢利随价格走高已大幅修正，估计检修完毕后设备提负出产的概率较大。商场此前已估计，因霍尔木兹海峡未能通航，4-5月进口将显着缩量。4月乙二醇库存去库起伏扩展，去库格式将至少接连至二季度。归纳看来，即便霍尔木兹海峡康复运转，乙二醇进口缩量短期内仍较难补偿，供给端显着缩量将对乙二醇近月价格构成支撑，远期合约价格则承压。估计乙二醇9月期价在4500-4900中心区间震动运转。EG7-9逢低正套，EG9-1考虑逢高反套。

  供需面供需双减。纺纱用直纺涤短负荷环比削减1.7pct 至89.8%，后期部分工厂存减产方案。需求方面，终端订单缺乏，部分秋冬订单签定延期，下流按单出产，估计以刚需补库为主。纱厂负荷接连逆季节性降负态势，涤纱负荷环比削减1.0pct至58.0%，现在处于五年同期低位，接近五一假日，部分纱企已有减产方案。归纳看来，短期本钱端支撑仍存，估计PF 6月期价将跟从质料价格，在7800-8300中心区间震动运转。

  产销：周三直纺涤短工厂出售适度好转，截止下午3：00邻近，均匀产销68%。

  供给端强势。供给端，瓶片职业预估负荷环比削减1.4pct至72.2%，部分干流大厂因前期超卖压力较大，经过发布推迟履约公告等方法减缩合约量，叠加出口订单跟涨补货，导致流转货源继续严重，现货基差强势，加工差处于五年同期偏高水平。需求端，终端商场正值收购旺季，海外需求较好，出口跟进，估计将对需求构成提振。归纳看来，短期本钱端支撑仍存，PR 6月期价在7700-8500中心区间震动运转。PR6-7逢低正套。

  周三纯碱期货小幅上涨，现货价格出现小幅上涨，沙河重碱报价1186元/吨（+15）。

  周三商品商场涨多跌少，商场心情改进。上星期纯碱检修添加，产值环比添加3.9万吨至77.9万吨。周一杭

  州龙负荷降至7成。下流需求暂时趋稳，最新碱厂库存环比上星期四削减1.7万吨至186.3万吨，最新交割库库存较前一周削减0.3万吨至35.2万吨。上星期浮法玻璃焚烧1条产线、光伏玻璃产线无改变；本周光伏玻璃冷修1条产线T/D 产能）。近期浮法玻璃与光伏玻璃日熔量之和略降，重碱需求小幅下滑，轻碱需求趋稳，中下流收购积极性一般。本周发布的3月纯碱进口升至4.76万吨，出口升至25.43万吨。微观方面，近期国内房地产出售数据环比上升，高于去年同期水平；国外微观影响偏中性（美元指数上涨、地缘忧虑接连）；多晶硅上涨、《关于更高水平更高质量做好节能降碳作业的定见》带动反内卷预期添加，需亲近重视方针动态。归纳看来，短期纯碱供给高位下降、需求略降，商场心情略有改进，纯碱暂时低位震动。仓单方面，周三纯碱仓单削减185张至2863张。

  短期纯碱期价保持震动，接连反弹后接近压力位，多单可减仓，SA2609日内参阅1250-1280区间。

  周三玻璃期货小幅上涨，现货价格出现小幅跌落，华北玻璃商场价1030元/吨（+0），华中玻璃商场价1070元/吨（+0）。沙河产销率118%，湖北产销率115%，产销率改进。

  短期玻璃基本面供需双弱，供给压力削弱。上星期玻璃产值环比添加，下流收购积极性下降，库存环比添加，最新玻璃库存环比添加5.9万吨至382.6万吨，同比添加17.6%。上星期玻璃焚烧1条产线（醴陵旗滨复产焚烧）。近期玻璃日熔量下降，最新在产日熔量为144895T/D，同比下降约 8.6%。1-3 月国内房子竣工面积同比下降25.0%（降幅收窄），近期房地产出售数据环比上升，高于去年同期水平，最新（4月中旬）玻璃深加工订单数量环比添加0.5天至7.3天。短期玻璃供给下降，需求较为疲软，期价由跌落趋势转为震动。

  短期玻璃期价震动，日内回调可短多，FG2609日内参阅1070-1110。

  到2026年4月22日盘收盘，烧碱主力SH2607合约日度上涨31元/吨至2134元/吨。山东区域32%离子膜碱干流成交价格620-750元/吨，较上一作业日均价下降10元/吨。当地下流某大型氧化铝工厂液碱收购价格625元/吨，液碱山东区域50%离子膜碱干流成交价格1090-1100元/吨，较上一作业日均价下降40元/吨。下流接货一般，氯碱企业出货压力偏大，32%液碱价格稳中有降，50%液碱价格下降。

  短期盘面出现低位震动格式，中心逻辑仍由高供给、高库存、弱需求的基本面主导。供给端，短期液氯价格高位、氯碱赢利尚可，职业开工率保持85.1%高位。需求端，主力下流氧化铝因赢利低迷自动减产，长协收购减缩；印染、粘胶短纤等非铝下流开工缺乏，刚需疲软。库存方面，液碱厂库超54 万吨，处于前史高位，去库缓慢。短期估计保持弱势震动，重视液氯价格动摇及春季检修力度对供给的影响。

  3 月中旬以来，受出口退税撤销、地产需求疲软、高库存三重利空冲击，PVC期现价格高位大起伏下滑。4月中心对立转为本钱支撑与供需偏弱的博弈。本钱端，电石价格持稳，为电石法 PVC 供给本钱支撑；乙烯法因亏本开工率降至63.1%。供给端，职业进入传统春检季，全体开工率下滑至79.87%。需求端，房地产低迷导致管材、型材开工仅 30%-35%，但印度零关税方针部分对冲出口退税撤销的利空。库存虽处110 万吨高位，但去库预期渐起。短期价格底部震动为主，存必定支撑。

  昨日世界油价反弹，布伦特06合约涨2.51%，WTI06合约涨2.94%。在伊朗未参与周二商洽的情况下，特朗普宣告停火延期且保持对伊朗的海上封闭直至伊朗提交商洽提案。僵局之下霍尔木兹海峡通行仍然受阻，昨日革新卫队拘留2艘企图在未获答应情况下经过霍尔木兹海峡的船舶。上星期美国受原油净进口添加、战略储藏开释的影响，原油库存超预期添加192.5万桶。重视美伊形势最新进展，若霍尔木兹海峡中止状况接连油价面对供给危险溢价的回归。

  昨日新加坡燃料油商场凹凸硫现货升水别离上升1.35美元/吨、3.78美元/吨，阅历继续限制后凹凸硫价差有所上升。在伊朗未参与周二商洽的情况下，特朗普宣告停火延期且保持对伊朗的海上封闭直至伊朗提交商洽提案。僵局之下霍尔木兹海峡通行仍然受阻，伊朗亦存在武力冲击封闭的可能性，重视美伊形势最新进展，若此种状况接连油价面对供给危险溢价的回归。