库存：1月4日铝锭库存升至68.4万吨（周增3.9万吨），铝棒库存增至15.35万吨，华东现货贴水扩展至220元/吨。

  供给：海外缺电危险存在，印尼某项目一期50万吨产能2026年10月才满产，中期供给开释受限。

  价格：A00铝均价达23910元/吨（+600元），LME库存降至50.4万吨，Cash/3M贴水接连。

  供给：澳大利亚某铁路因洪水损毁，相关矿山锌精矿年产能26-28万吨，2026年第一季度产值悉数滞后；国内12月产值环比下降。

  库存：国内锌锭社会库存升至11.48万吨（较12月31日添加0.87万吨），LME库存10.59万吨，刊出仓单占比7.4%，cash-3S基差-36.3美元/吨。

  价格：沪锌指数大涨2.01%至24328元/吨，伦锌3S涨至3238.5美元/吨，主力合约ZN2602价格24385元/吨，涨1.04%。

  供给：印尼某铜矿减产，智利某铜矿工会罢工致产值降至正常30%，国内某铜矿二期延期投产；CSPT一致拟下降国内铜锻炼产能负荷10%以上。

  库存：LME库存添加3525吨至146075吨，刊出仓单份额下滑，Cash/3M坚持升水；国内仓单微增至9.3万吨，上海现货转为贴水20元/吨，广东升水15元/吨。

  原油相关：美国页岩油产值坚持高位，2025年产值屡创新高，三大产区占全国页岩油产值87%；OPEC+一季度产值方针坚持安稳，伊朗与委内瑞拉地缘形势为要害变量。

  库存：美国API原油库存去库276.6万桶，但成品油库存继续攀升；富查伊拉港口成品油总库存去库4.14百万桶，燃料油、汽油显着去库，柴油累库。

  价格：华东现货价格6850元/吨，基差39元/吨；纯苯现货价格5318元/吨，期货价格5464元/吨，基差缩小至-146.5元；苯乙烯现货价格6900元/吨，期货价格6828元/吨，基差走强至72元。

  赢利：非一体化设备盈余承压，非一体化赢利仍为负（-67.3元），但处于修正过程中。

  聚乙烯（LLDPE）：2026年上半年无新增产能投进，出产企业库存去库8.79万吨至37.07万吨，贸易商同步去库；上游开工84.2%，下流农膜需求趋弱，开工震动下行。

  聚丙烯（PP）：出产企业库存去库4.26万吨至49.07万吨，港口与贸易商同步去库；上游开工率76.69%，下流开工率52.76%，供需双弱格式继续。

  PVC：全体开工率78.6%，其间乙烯法大幅度上升5%；下流开工44.5%；厂内与社会库存双增；出口获益于印度BIS方针吊销，但冷季限制显着。

  产值：2025年美国原油产值屡创新高，周度产值达1380万桶/日，10月月度产值升至1387万桶/日；美湾区域2025年产值年均190万桶/日，同比添加6.1%，2026年EIA猜测年均200万桶/日。

  价格：SC2602最新价426元/桶，微跌0.28%；INE主力重视420-450元/桶区间。

  报价：沙特接连第三个月下调对亚洲OSP油价，同步下调销往美欧一切等级原油价格。

  价格：主力合约1月6日涨停+6.12%至137940元/吨，现货价单日大涨8000元/吨至127500元/吨（电池级）。

  库存：仓单添加2860手至23141手，持仓大幅增仓3.7万手迫临99.8万手。

  供需：供需短期紧平衡，远期需求预期微弱，供给端扰动频发；头部材料厂会集检修导致一月需求边沿走弱，但排产预期达观。

  供需：北方部分硅厂停炉检修，西南枯水期开工低位，供给略有收紧；需求端全面疲软，多晶硅、有机硅及铝合金三大下流均无显着提振；出口环比添加，但前11个月累计同比微降。

  价格：主力合约SI2605收于8900元/吨，华东不通氧553#报9200元/吨，基差300元；421#报9650元/吨，折盘面基差-50元。

  价格：主力PS2605收于59365元/吨（+1.23%），N型细密料现货52.5元/千克（+0.5），复投料53.5元/千克（+0.25），基差-5865元/吨。

  需求：受上半年高装机透支影响，7-10月光伏新增装机回落，11月起需求企稳；出口同比大幅度地跌落（1-11月累计-32%），进口亦削减53%。

  库存：国内豆粕库存周环比微增3%至103万吨，同比上升65%；港口库存达823万吨。

  全球供需：全球大豆新作产值边沿下调，供需趋紧，进口成本底部闪现；阿根廷枯燥气候引发减产忧虑，近期气候有所改善。

  价格：豆粕5月合约收于2776元/吨，涨幅0.8%；M2603合约最新价3128元/吨，涨0.97%。

  库存：国内三大油脂总库存208万吨，环比添加20万吨，全体库存去化趋势接连；马来西亚11月期末库存284万吨，环比添加54.43%；印尼10月库存233万吨，环比下降6.75%。

  产值：马来西亚11月棕榈油产值193万吨，环比添加19.38%；印尼10月CPO+PPO产值476万吨，环比下降1.78%。

  需求：国内油脂消费康复没有抵达预期，连累去库节奏；远期美国生柴脂消费或于2026年大幅添加。

  价格：棕榈油5月合约收于8500元/吨，涨幅0.14%；马棕12月产值环比下降8.07%，出口前25日环比添加2%。